這是一幅清新、流麗、色彩淡雅的水墨畫。詞人通過層層點染，步步鋪陳，描繪了夏日雨過天霽時水中蓮葉荷花的美景。

　　上片寫雨中荷花。“裊裊水芝紅”，紅艷艷的荷花在水中亭亭玉立，搖曳多姿。起筆就突出主要形象──水芝（即荷花）。隨即，詞人從橫的深遠處拓展開去，使我們看到了婷婷裊裊的碧葉紅花被一望無際、朦朦朧朧、含情脈脈、生長在水邊的蘆荻的背景烘托著。接著，我們的視野又轉向縱的高遠處，只見荷花的上空淅淅西風輕輕吹掠，一縷縷霧靄的青煙靜悄悄地飄拂游動，稀稀疏疏的雨滴落在碧荷上，滾動著晶瑩的水珠。經過一橫一縱的點染鋪陳，構成了一幅夏日驟雨即將過去時的廣闊的空間畫面，而荷花的形象生動地突出在主要位置上。

　　下片寫雨后天霽，“草草展杯觴，對此盈盈女。”詞人巧妙地從外部空間移向欣賞主體所在的小空間──船艙里：桌上簡簡單單地擺上了酒杯和菜盤，朋友們正舉杯暢飲，席間還有美麗多情的女子相伴助興哩！朋友們相聚以蓮葉勸酒，是久別重逢，還是遠行餞別？這無需細說。詞人很快又將筆鋒轉向船艙外，繼續描會大空間景色，“葉葉紅衣當酒船，細細流霞舉”。這是從船艙內這個特定角度向外望去，只見枝葉葉、層出不窮的蓮葉荷花橫擋在酒船前面（“紅衣”指荷花。賀鑄有“紅衣脫盡芳心苦”句）。此刻，雨過天晴，細細的五彩流霞從蓮荷搖曳攢動的地方冉冉升騰，這是多么絢麗的景色呵！以動態作結，正象劉禹錫的詩句“晴空一鶴排云上，便引詩情到碧霄”一樣，有“不愁明月盡，自有夜珠來”之妙。

　　這首詞，通篇都在寫景，而情處處融于景中。試想，值此良辰美景，好友雅聚，低吟淺酌，暢敘情懷，這是多么愜意的事。詞人正是帶著歡娛的情感來描繪景物，所以寫得如此飛動、空靈。特別是連用十八個疊字，不僅讀來如珠玉落盤，且倍感親切、生動。這與李清照的“冷冷清清、凄凄慘慘戚戚”有異曲同工之妙，不過后者是寫悲愁，前者是寫歡樂。