這是一首元代的散曲，屬于小令，作者不詳。“沉醉東風”是曲牌名；“維揚懷古”是曲子的標題，“維揚”，古地名，今江蘇揚州。“懷古”，憶古思今，奠定全曲傷感的基調。首句“錦帆落天涯那答”化用唐代詩人李商隱的詩句“錦帆應是到天涯”，“錦帆”，借代的手法，代指皇帝華麗的游船；“那答”，那邊。意思是說：皇帝的游船已經到了天涯那邊，舊的王朝已經滅亡了。緊承標題中的“懷古”二字。

　　次句“玉簫寒、江上誰家？”聲聲悲愴的簫聲從江上傳來，凄神寒骨，透徹心扉，究竟是何人吹奏的如此令人銷魂的曲子呢？一“寒”字，一語雙關，不僅道出了曲聲之悲，同時運用通感的手法，巧妙地傳達出詩人聽到簫聲后的悲涼心情，可謂“傳神且意蘊豐富”。

　　“空樓月慘凄，古殿風蕭颯。”詩人尋聲望去：慘淡的月光下，蕭瑟的冷風中，樓閣臺榭空蕩蕩的，殿堂屋宇殘敗破落，一派蕭條。姜白石亦曾道“廢池喬木，猶厭言兵”、“清角吹寒，都在空城”、“波心蕩，冷月無聲”，不同時代的詩人道出了相同的感受！

　　心中的維揚古城，夢中的秦淮河畔，詩人不禁傷今懷古“夢兒中一度繁華，滿耳濤聲起暮笳，再不見看花駐馬。”“一度繁華”的揚州，淮左名都，竹西佳處，春風十里揚州路，娉娉裊裊，豆蔻梢頭，畫船簫鼓，青樓夢好：好一派歌舞升平、繁華錦繡；卻而今，滿耳濤聲依舊，暮茄凄凄，玉人簫聲何處在，再不能駐馬橋邊，賞紅藥看畫船！

　　夢中的揚州，眼前的維揚，虛虛實實，相互掩映，詩人心中更添無限酸楚，昔盛今衰，萬千感慨！

　　這首小令采用對比的手法，著重表現維揚今昔的不同，今日的維揚蕭條破敗，冷冷清清；昔日的維揚簫鼓歌吹，興盛繁華。全曲抒發了作者對滄桑興替、物是人非的傷感之情。